양적완화란 (정의, 채권, 금리)

양적완화란 (정의, 채권, 금리)

양적 완화란? 양적 완화Quantitative Easing, QE는 중앙은행이 통화를 확장하고 재정 정책을 촉진하기 위해 채권이나 다른 금융 자산을 대규모로 매입하게 하는 독특한 형태의 통화정책입니다. 이 정책은 특히 금리가 이미 낮거나 거의 제로에 가까운 경우에서 중앙은행이 경제를 도와주고 경기를 활성화하기 위해 채택됩니다. 양적 완화의 주요 특징과 목표는 다음과 같습니다1. 자산 매입중앙은행은 주로 정부 채권이나 등등 금융 자산을 대량으로 매입합니다.

이로써 시장에 유동성이 공급되고 금리가 낮아지게 됩니다. 2. 금리 강제 하락대규모 자산 매입으로 인해 시장에 유입되는 자금이 많아지면서 금리가 하락하게 됩니다. 이는 기업과 소비자들이 더 저렴하게 대출을 받을 수 있도록 도와주는 효과를 가집니다.

장단기 스프레드 축소중

그리고 장단기 금리차이의 축소는 역사적으로 볼때 경기침체가 이제 진짜 얼마 남지 않았다는 시그널이기도 합니다. 어느새 10년물 마이너스 2년물 기준은 30bp로 좁혀졌고 역사적인게 늘 미래를 대변하는것은 아니지만 경기침체의 모든 시그널이 장단기금리 역전 이후 장기금리가 올라가거나 단기금리가 내려가건 금리차이가축소되면 경기침체가 있었다는것은 부인할수 없습니다. 또한 최근 월스트리트 저널에서는 실질금리가 현재 2009년 이후 가장 높은 상태인 2를 기록하고 있고 역대 평균치를 보시면 실질금리가 1정도라고 했을때 이 금리는 미국경제가 마냥 탄탄하게 유지될거라고 보지는 않습니다.

조 바이든 대통령 시진핑 주석 연내 회담 의미는?

나올지 못하겠지만 예측치정도에 부합한다고 해도 1대 후반을 유지하겠죠. 최근 바이든은 시진핑을 연내 만나기로 회담을 준비하고 있는데, 미국 정부도 금융시장의 혼란을 두고만 볼수없습니다.는걸로 시장은 느끼고 있고 미래는 잘 모르겠지만, 기존에 10년물 금리가 4를 넘고 4.5를 넘어도 지지부진하게 움직였던 행정부가 이제 5까지 가면서 행동에 움직이는것을 보니 위험신호를 계속 느끼고 있어보입니다.

11월 금리인상에 대해서는 굉장히 설왕설래가 많습니다. 페드워치에서는 동결을 72.9로 보고있고 12월 금리인상 가능성을 36정도로 보고있죠. 뭐 앞으로 나오는 10월 지표들이 많이 남아있기때문에 여기에서 나오는 데이터에 따라 또 결정을 하겠지만, 저는 개인적으로 금리인상이 끝났다고 보는 입장입니다.

금리와 만기의 상관관계

일반적인 경우에서 채권 만기가 길수록 금리 변동성에 영향을 크게 받습니다. 경제 뉴스에서 흔히 접할 수 있는 단기채2년물, 중장기채10년물를 예시로 설명드리겠습니다. 1. A는 2년만기, B는 10년만기 국채를 5 1000만 원에 구입했습니다. 2. 그런데요 갑자기 다음날 국채금리가 1 상승했습니다. 3. 기회를 노리던 C는 2년만기, D는 10년 만기 국채를 6 1000만원에 구입했습니다. 2년 만기 국채를 구매한 구입한 구입한 AC의 기대 수익률 차이는 20만 원인 반면, BD의 기대 수익률 차이는 100만 원이나 발생함. 이렇게 만기가 길수록 리스크가 커지기 때문에 장기 국채일수록 금리 변동성에 민감하게 반응합니다.

표면 이율, 이자율로 채권 수익률 계산하기

표면 이율이 4이 채권과 6인 채권이 있다고 가정해 보겠습니다. 두 채권 매입 금리가 6라면 각 채권 세후수익률은 어떻게 될까요? 아까 채권에서 세금은 표면 이율에만 적용된다고 말씀드렸죠? 채권의 세후 수익률은 매입 금리표면 이율15.4로 구할 수 있습니다. 그러면, 표면 이율이 4, 매입금리가 6인 채권은 세후 수익률이 다음과 같습니다. 매입 금리표면 이율15.4 6415.4 5.384

반면, 발행 금리가 6, 매임 금리가 6인 채권은 수익률은 다음과 같습니다.

매입 금리표면 이율15.4 6615.45.076이를 통하여 알 수 있는 것은 표면 이율이 낮은 채권을 산다는 것이 채권 수익률이 좋다는 것을 알 수 있습니다.

채권금리의 예시

우리나라 국방부에서 훈련에 필요한 전투기를 사려고 했는데 1000원이 부족합니다. 1000원을 빌려주면 1년 뒤 이자까지 함께 1100원에 돌려달라고 합니다. 이는 채권금리가 10 라고 보시면 됩니다. 그때 대한민국에서 돈을 빌린 기관에 관하여 차용증, 즉 채권을 주게 됩니다. 이 채권을 구매한 구입한 구입한 인원은 1년에 이자 10를 받을 수 있는 채권을 구매한 구입한 구입한 것입니다. 하지만 중간에 자금이 필요해 이 채권을 매도하려고 시도할 때는 시중 금리를 살펴봐야 합니다.

자기가 1년에 10 이자 채권을 구매했는데, 6개월 뒤에 시중 금리가 20로 오른다면 내 채권은 판매하기 매우 힘들게 됩니다. 시중 금리가 20 라는 것은, 은행에 1000원의 예금을 넣으면 1년에 1200원을 돌려받을 수 있다는 것을 의미하기 때문에, 10 이자를 가진 채권을 판매하기 어려워지는 것입니다. 자신이 채권을 꼭 팔아야 하는 상황이 된다면, 자신의 채권을 1000원보다.

자주 묻는 질문